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"> 本报记者张玫北京报道

“买的是消费基金,一看重仓的却都是科技股”——这种让基民哭笑不得的“风格漂移”乱象,正在成为历史。

6月1日 ,易方达基金、华夏基金、海富通基金 、华商基金、睿远基金等12家基金公司率先完成旗下部分存量基金的业绩比较基准调整。本次调整共计涉及195只基金 ,合计管理规模达3910亿元 。

根据证监会发布的《公开募集证券投资基金业绩比较基准指引》(下称《指引》),监管明确要求:基金业绩比较基准必须与投资目标、投资范围相匹配,严控风格漂移 ,不得因基金经理变动等因素随意调整基准 。这意味着,基金管理人不得再脱离产品定位追逐市场热点,基金“名实不符 ”的问题将被长期约束。

提及其意义 ,资深基金研究人士王铁牛对《华夏时报》记者表示,《指引》正式实施,以及基金公司开始调整存量基金的业绩比较基准 ,是落实《推动公募基金高质量发展行动方案》的核心举措,目的是通过强化业绩比较基准的指引作用,促进基金实际投资运作更好匹配基金合同约定的投资目标和范围 ,防范风格漂移等情况发生,更好地保护投资者的利益。

“对基金公司来说,需建立业绩比较基准全流程管理机制 ,持续监控基金实际运行与基准的偏离度 ,限制基金经理为追逐市场热点随意切换投资风格 。同时业绩比较基准会成为衡量基金经理投资能力的核心依据之一,倒逼基金管理人持续提升自身投研能力 、聚焦长期收益,减少短期投机行为。”有业内人士向本报记者如是评价。

严控“名不副实”:风格漂移被划红线

长期以来 ,部分基金产品的实际投资方向与基金合同约定的风格严重偏离:名字叫“消费精选 ”,重仓股却是半导体和新能源;宣传定位“价值投资 ”,操作上却追逐赛道热点 。这种“风格漂移”不仅误导投资者 ,也干扰了市场正常的风格定价机制。

《指引》的落地,正是对这一乱象的精准治理。

据中信建投证券统计,此次12家基金公司共有195只存量基金涉及业绩比较基准的调整 ,类型涵盖股票型、混合型、债券型 、FOF和QDII 。

其中,南方基金旗下调整数量最多,共25只;富国基金、易方达基金、招商基金 、华夏基金旗下涉及调整的基金数量均超过20只。从规模看 ,易方达基金涉及规模最大,约620亿元;兴证全球基金涉及规模也超过500亿元。从投资类型看,混合型基金占比最高 ,达到58% 。

华商基金12只产品调整 ,基准与仓位“对齐”

以华商基金为例,作为首批调整的基金公司之一,华商基金此次共有12只存量基金变更业绩比较基准 ,涵盖灵活配置混合型、偏股混合型及债券型等多类产品,调整力度颇大。

根据华商基金4月30日发布的公告,本次调整的核心逻辑是:让业绩比较基准的资产权重与基金近年来的实际平均仓位相匹配 ,同时将宽基指数替换为更能表征大中盘风格的指数,以杜绝“低基准、高仓位 ”带来的风格失真。

以华商优势行业灵活配置混合基金为例,该基金原业绩比较基准为“沪深300指数收益率×55%+上证国债指数收益率×45%” ,但实际运作中长期保持较高股票仓位 。调整后变为“中证800指数收益率×85%+上证国债指数收益率×15%”,股票权重直接提升30个百分点 。

华商基金在公告中解释称,这一调整基于基金近三年股票资产的平均仓位 ,并综合考虑了合同约定的投资比例限制,“使得新业绩比较基准中各大资产类别所对应的基准要素权重与基金过往实际投资运作等相匹配 ”。

类似的“提权重 、换指数”操作在华商旗下多只基金中同步上演。华商新趋势优选灵活配置混合基金 、华商新锐产业灵活配置混合基金、华商领先企业混合基金等6只产品,均将原沪深300指数基准统一更换为中证800指数 。

华商基金在说明中指出 ,中证800指数?

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